【MyGoNews廖賢龍/ 台北報導】中國中央銀行資料顯示，2011年1-9月全部金融機構人民幣各項貸款餘額52.91 萬億元，同比增長15.9%，前三季度累計增加5.68萬億元，較去年同期減少0.62萬億元。中國中央銀行資料顯示，2011年三季度房地產貸款餘額10.46萬億元，同比增長14.6%%，比上季度回落2.3個百分點。前三季度累計增加9923億元，占同期各類貸款增量的17.5%，比上半年低2.1個百分點。根據鏈家地產市場研究部統計，房地產貸款增速從一季度開始，已經連續三個季度回落。

鏈家地產首席分析張月認為，信貸政策緊縮導致貸款額度明顯較少，2010年至今的中國中央銀行累計12次提高存款準備金率，凍結資金4.5萬億。信貸緊縮持續將近2年，流動性收緊對抑制膨脹起到明顯作用，2011年9月全國CPI同比上漲6.1%，持續兩個月漲幅回落。但國際經濟危機深層影響仍在顯現，國際資金流動性過剩，外資持續湧入，同時CPI仍然位於6%以上的高位，通脹壓力依然嚴峻，其中部分來源於房地產投資過熱，政策層面考慮，緊縮的貨幣政策短期內不會放寬。信貸政策扶持偏向中小企業進行，前三季度小企業貸款增量占比穩步提高，占全部企業新增貸款的68.4%，相對來說大型房企融資額度受到排擠，逆市下的規模效應或會成為尾大不掉。

張月認為，持續趨緊的貨幣政策對於房地產市場調節效果層面逐漸提升，短期內房企或通過加速產權出讓、私募基金等非常規融資手段藉以應急。對於購房者，前期購房貸款的批貸額度就有限，且接近年關，各大銀行的放貸額度基本用盡，還能放貸的銀行普遍惜貸，信貸的差異化程度再次升級，這種狀況會使本身觀望已濃厚的市場，成交意願進一步減弱，小幅降價可能無法彌補貸款成本高位上升對於成交意願的打擊。

2011年三季度末，保障性住房開發貸款餘額2808億元，前三季度累計增加1150億元，占同期房地產開發貸款增量的52.3%，比上半年高9個百分點。張月認為，二三線城市，大量保障房建設增添政府落實樓市調控與地方經濟發展之間的博弈程度。在政府土地收入縮減，開發商自顧不暇的情況下，保障房建設的融資支持，對於地方政府建設保障房的財政壓力得到緩解，同時也有助於二三線樓市調控的持續。