【MyGoNews衷柏宣/專題報導】人口老化為當前世界各國面臨的重要課題，2011年9月亞洲開發銀行專文指出，亞洲國家人口結構已開始逐漸老化，影響所及，亞洲國家扶老比上升對一國國民所得之負面影響將抵銷扶幼比下降的正面影響，而使該等國家的「人口紅利」(Demographic dividend)為負，此種現象已在南韓、新加坡顯現，預估中國大陸、台灣、泰國、越南等國則將在2021至2030年亦出現相同情況，應及早妥為因應。房地產擔心的「老齡化加快＋出生率降低＝房地產市場購買力下降」傷心公式，似乎正在緩慢發生中。

人口與房地產關係 台灣處在哪個階段？

房地產市場與人口結構之間有著密切的關係。如果一個城市或一個國家在某個時間段需要買房子的年輕人很多，那麼這個城市或國家的住房需求就旺盛。反之，當一個城市或國家的老年人口所佔比重迅速增加時，其房地產市場一定會陷入低迷。因此，通過分析人口結構可以判斷房地產市場的大趨勢。

房地產需求與經濟增長呈現高度的正相關關係，因此，在「人口紅利」期，房地產市場一定是繁榮的。但需要注意的是，「人口紅利」期一旦或即將結束，這對於房地產市場來說，將是巨大的考驗。

從日本經驗看，1950年至1990年是日本的「人口紅利」期，該階段日本不僅經濟快速發展，而且出現了房價持續快速上漲，甚至形成泡沫。而1990年後，由於日本的人口結構老化和人口紅利的結束，對應著經濟增長的停滯和房地產市場的衰弱，乃至泡沫的破滅。日本人口紅利在1990年出現反轉，而房地產泡沫破滅的時間與此高度吻合。1990年以後，日本進入快速老年化的時代，不僅經濟增長陷入泥潭，房地產市場更是一蹶不振。

部分中國經濟學家已經開始擔心，2015年的中國與1990年的日本，有太多的類似之處，2015年中國房地產很可能就是歷史的峰值。而亞洲開發銀行已經預警，台灣將在2021「人口紅利」轉為負數，距離現在只剩下10年，那麼，台灣是應該現在就開始擔心？還是10年後再管房地產會不會開始「陷入泥潭、一蹶不振」呢？

台灣2021~2030進入「人口紅利」負數局面

也許有人並不清楚「人口紅利」真正的意涵，簡單來說，就是人口中適齡勞動力比較多，有助於經濟的增長。這是因為，人口的年齡結構決定人們的消費、儲蓄、投資行為模式，影響商品、資產的價格，進而改變一個國家的經濟格局。一國人口生育率的迅速下降在造成人口老齡化加速的同時，少兒撫養比亦迅速下降，勞動年齡人口比例上升，在老年人口比例達到較高水準之前，將形成一個勞動力資源相對豐富、撫養負擔輕、對於經濟發展十分有利的「黃金時期」，人口經濟學家稱之為「人口紅利」。

如果「人口紅利」是正數，那當然是件好事，一旦「人口紅利」開始轉成負數，對於經濟發展的變數，恐怕就值得令人擔憂，這也是為什麼亞洲開發銀行發現了未來這個令人擔憂的趨勢之後，對亞洲國家提出鄭重警告與呼籲。相關產業(如房地產)也必須注意這種趨勢，在產品規劃與設計上，應該有所調整。

多年來，學術界的一些探討認為，在人口老齡化加重後，隨著祖輩和父輩的去世，第三代繼承和擁有的房產的比例將大幅提高，這將使得市場上的住房供應遠遠大於需求，最終導致房地產價格猛跌。隨著「人口紅利」的下降或轉為負數，未來可購房人群基數減少，家庭房屋持有數增高，若干年後，房子或許成為一顆燙手山芋，人們避而遠之。

謹慎觀察2015年 台灣經濟是否沈淪

2000~2008年，台灣隨著美國的經濟改革改變產業結構，形成以貿易出口為主的國家發展主軸，2009~2014是台灣人口紅利的最顛峰，如果台灣政府沒辦法趁這個時候壓制房地產的發展，將出口貿易改為內需消費的發展模式，那麼2015以後，伴隨著中國的沒落，台灣將陷入非常長期的經濟黑暗期，樂觀一點2050年以前才有機會再見光明，有研究人員建議，買房地產最好先忍下來，未來這波全球空頭會在亞洲次級房貸和歐債的效應下一起爆發。

數據顯示，全球人口的年齡結構將發生巨大變化，青年人口的增長率放緩，老年人口的增長速度驚人。到2050年全球老齡人口將達到現在的3倍，為15億人。人口結構的變化，將會改變房地產市場的供給需求結構。

根據亞洲開發銀行的研究報告，中國目前的人口年齡結構就處在人口紅利的階段，每年供給的勞動力總量約為1000萬，勞動人口比例較高，保證了經濟增長中的勞動力需求。由於人口老齡化高峰尚未到來，社會保障支出負擔輕，財富積累速度比較快。

人口結構變化對國民所得之影響--1981至2010年

過去30年，亞洲國家因少子女化趨勢，幼年人口對工作人口之依賴負擔逐漸減緩，各國均享有促使每人GDP正成長的「人口紅利」，惟隨著國民壽命延長，人口結構逐漸高齡化，老年人口造成的負擔逐漸加重，對每人GDP成長的負貢獻使「人口紅利」呈縮減趨勢。

南韓及新加坡為「人口紅利」消減最快的國家。1981至1990年南韓的「人口紅利」為2.102個百分點，1991至2000年降為1.133個百分點，2001至2010年「人口紅利」消失。新加坡與南韓類似，2001至2010年人口結構變化對平均每人GDP成長率已呈負面影響(-0.059個百分點)。

近30年來，香港、台灣及泰國，人口老化對平均每人GDP成長之負面影響逐漸顯現，惟2001至2010年「人口紅利」仍介於0.361至0.490個百分點。中國大陸、印度、印尼、馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓及越南等國，人口老化程度相對緩慢，2001至2010年該等國家「人口紅利」介於0.7至1.7個百分點之間。

人口結構變化對國民所得之影響--2011至2030年

由於人口結構持續老化，亞銀預估，2011至2030年，大部分亞洲國家將由「人口紅利」階段邁入「人口負擔」階段。新加坡、香港及南韓，人口老化現象加速，其中，香港及南韓人口結構變動對平均每人GDP成長將於2011至2020年呈負貢獻。

中國大陸、台灣、泰國及越南，人口老化現象相對較緩，人口結構變動對平均每人GDP成長之負面影響將於2021至2030年出現。印度、印尼、馬來西亞、巴基斯坦及菲律賓等國，人口老化現象於2021至2030年漸趨明顯，扶幼負擔減輕仍顯著，雖持續享有「人口紅利」，惟相較於2011至2020年已明顯縮減。

因應高齡化及少子女化，相關國家與產業都必須特別注意

為協助各國因應人口老化的負面影響，亞銀在報告中提出政策建議，包括運用退休資金發展金融部門(特別是長期資本市場)、改善教育課程以利學生投入職場、增進勞動市場彈性，以及提高有形資本與人力資本生產力。同時建議應強化社會支持體系，包括退休金、醫療照顧、社會安全制度等。

經建會官員表示，針對台灣高齡化及少子女化趨勢，政府正推動「黃金十年、國家願景」計畫，特別將「扶幼護老─落實托育教保服務，健全長期照顧體系」列為施政主軸之一，致力營造優質生養育條件與環境，以提高國人生育意願，並積極建構完善長期照顧服務網絡，提供多元、近便之照顧服務，以加強高齡生活照顧。

同時，推動相關的施政主軸，包括鼓勵金融機構針對高齡、少子女化趨勢，研發相關金融商品，以及各項增進就業相關措施等。經由該等措施的落實推動，應有助於國民生育率之提升，促進工作人口的就業，並舒緩人口結構老化的負面影響。