【MyGoNews廖賢龍/台北報導】歐洲債信問題告一段落、但通膨高漲、市場調升利率風聲四起，所幸市場資金充沛、利率持續維持低檔，預計短期全球REITs走勢呈大箱型盤整格局，不過各區經濟基本面已逐步改善，房價及銷售量亦逐漸走出復甦，中長期向上趨勢依舊。

第一金全球不動產證券化基金經理馮玲書分別對於北美、亞洲、歐洲、澳洲等4個區塊提出說明如下：

北美區：美國政策作多，歐巴馬總統亦將宣布競選連任，經濟數據方面，12月成屋待完成銷售較前月增長2%、企業獲利持續優於預期。消息方面，美國商務部公佈12月新屋開工與營建許可，新屋開工月比下跌4.3％、來到52.9萬戶、低於分析師預期，營建許可月比成長16.7％、來到63.5萬戶、優於分析師預期，主要原因為冬季開工需求低迷，此二項數字皆為歷史低點，對未來看法仍舊保守，預期短期內需求回溫緩慢。整體而言，美國房屋銷售及價格將持續築底，預期REITs股價表現亦將震盪，但配合資金寬鬆及利率維持低檔，中長期將逐步向上。

亞洲區：中國第二大地產開發商保利地產公佈2010年銷售成長53%、世界銀行預期2011年中國經濟成長率將達到8.7%水準，投資人樂觀預期經濟成長將提振企業獲利，但因物價高漲而上調銀行存款準備金率兩碼，拖累香港新加坡市場表現弱勢。消息方面，日本：日本瑞穗銀行下調日本營建股評等，由增持調降為持有，主因預估2010年房屋銷售帄帄獲利成長疲弱，P/E 25倍、P/B 1.5倍、價格已高，再上漲有限。整體而言，亞洲經濟持續成長，雖有政府政策抑制，加上全球股市投資信心不穩，短期震盪劇烈，但中長期仍看好亞洲REITs向上走勢。

歐洲區：中國及日本政府表示將購買歐洲金融穩定基金(EFSF)於本月發行之債券、歐洲官員表示歐洲金融穩定基金(EFSF)規模可能擴大、英國央行亦將維持2000億英鎊資產買回規模不變，債信問題獲得初步舒緩，但因中國上調銀行存款準備金率兩碼，市場擔心影響歐洲經濟表現，指數表現弱勢。消息方面，英國大型零售Reits公司BritishLand宣佈資產收購計劃，資產位於倫敦西區總金額2.4億元，租金6％，分析師樂觀預期。整體而言，歐洲債信問題舒緩，中長期走勢仍須視後續經濟復甦動能之強度及債信解決程度，才能判定走勢。

澳洲區：受水災及中國上調銀行存款準備金率兩碼，市場擔憂原物料需求將受到壓抑，不利未來經濟成長。消息方面，澳洲公佈12月營建業PMI指數，由前月之42.2成長至43.8，較分析師預期41.9為佳，且為自2010年RBA升息以來首次出現正成長，主因受水災影響政府基礎建設大量開工，預期加上澳洲經濟持續穩定成長，短期雖受國際股市影響震盪依舊，但極具中長期投資價值。