英國：壓不住的通貨膨脹與扶不起的房價

【MyGoNews編輯部/綜合報導】英國短期內仍難擺脫高通貨膨脹，但他們的房價似乎仍有下跌的動力。

英國9月CPI略高於3％的水平，雖然比4月的3.7％已經大幅下跌，但仍遠高於英國央行2％的目標。物價的問題在英國正變得越來越復雜，民眾的通脹預期正在升高，而一些企業也正在以非常規的方式制定自身產品的價格。英國貨幣政策委員會委員、首席經濟學家Spencer Dale在9月份曾經提到這樣一個例子：由於融資環境的惡化，企業開始更加關注現金流，以至於他們不願意為了未來的市場空間而調低售價。而在以往，信貸的緊縮往往會拉低通貨膨脹水平。

不過這種通脹水平並不會讓英國央行收緊貨幣政策。從英國財政部之前給英國央行的回信中也可以看出，財政部似乎認同英國央行對於通脹只是受短期因素推動影響的觀點，在政府大幅縮減財政赤字的壓力下，並不希望英國央行緊縮貨幣政策從而對經濟復蘇構成更大的傷害。

從2011年1月1日開始，英國的消費稅將從目前的17.5％再度調高至20％(2010年1月1日消費稅從15％調高到了17.5％)，所以即使在2011年，消費稅的變化都難以拉低通脹的水平，英國可能需要到2012年初才能等到通脹水平回到央行的目標區間以下。

房價是投資者關心的另一個話題。中央銀行的放水計劃幾乎提振了所有資產的價格，但這股熱潮卻偏偏沒有波及房地產市場。英國皇家測量師協會(RICS)將在2010年10月中旬公布9月的房價指數，該指數可能從8月-32％的基礎上繼續下跌，7月該指數為-8％，而6月為8％。數據將顯示房地產依舊屬於買方市場，這意味著價格將會繼續受到壓制。HIS Global Insight的經濟學家認為，英國房價在2011年底前，還將在目前的基礎上再下跌10％。

即便是在流動性充分並且利率極低的環境下，投資者對於缺乏流動性資產的信心依舊不足。這種情況並不僅僅出現在英國。居高不下的失業率、低迷的工資增長、缺乏信心的消費者(對於未來財務安全的擔憂)以及越來越難以得到的信貸將持續制約房地產價格的走高。這意味著，超寬鬆的貨幣環境正推動資產價格持續走高，但房地產市場可能會被遺忘。

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