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惠譽：中國房市面臨「房價降低、銷量增加」
【MyGoNews方暮晨/台北報導】國際信用評等公司惠譽2011年5月3日發布《中國住宅房地產行業問答》(Chinee Reidential Real Etate: Q&A)報告，這份報告對中國房地產提出了擔憂，該報告是穆迪2011年2月16日發布的《中國房地產開發商：行業信用因素》(Rating Chinee Property Developer: Sector Credit Factor)的後續報告，報告中強調，大陸「房價降低、銷量增加」的可能性加大，並且認為在這種情況下，中國房產開發商面臨著景氣下滑的風險。
中國住宅房地產市場區別於西方發達住宅房地產市場的因素，包括(1)中國城市化進程迅速、(2)房價與收入之比偏高以及(3)購房者槓桿率較低。惠譽認為，在評估中國房地產市場景氣時，看「房屋銷量」比單純看「房產估值降低」更有意義。該機構強調了中國房地產市場「房價降低、銷量增加」發生的可能性相當高。
惠譽預計，在這種情境下，一旦房地產市場開始下跌，在最初的12~18個月的「第一階段」，開發商將把流動性(而非利潤)放在首位；第二階段，行業整合活動可能較為集中，因為一批小型、實力較弱的開發商，將會在第一階段敗下陣來，而實力較強的開發商或許可以熬過最困難的時期。
惠譽指出，許多中型資金房地產開發商已經在過去6~12個月中，已經將發行的債券展期，也有一些開發商正在考慮採取這一措施。在房地產下跌的趨勢中，保存現金的其他做法包括：停止購買額外土地，放慢或暫停工程建設。
除建立強有力的流動性緩衝外，許多中型資金房地產開發商還在試圖增加商業房地產業務，將其作為長期商業戰略轉移的部分措施。與依靠估值拉動的商業或住宅房地產開發收入相比，商業房地產租賃收入更加穩定。
