房市怪象！建商「融資蓋屋」創新高 民眾「貸款買屋」創新低

【MyGoNews衷柏宣/台北報導】建商全力向金融機構借款，土地融資、建築融資在2010年8月創新高，月增幅度竟高達276.59億元；但是，一般民眾的購置住宅貸款卻創下近17個月新低，月增僅53億元，金融機構人士指出：「建商拼命借錢蓋房子，消費者貸款買屋的狀況卻越來越低，這不是一個好現象。」

因為「高房價」成為民怨之首，中央銀行在6月底推出「選擇性信用管制措施」，希望能抑制高漲的房價，實施的對象為需求端的投資客，央行認為「遏止投資客進場，就可以穩定房價」，但是，這樣的做法，並沒有讓房價回落，於是，央行開始檢討，是否沒有對供給端的建商土地融資、建築融資給予明文控管，所以才會造成此項結果，這更凸顯了央行對供給端方面的管控不足。

於是，央行9月30日將舉行理監事會議，除了討論是否持續升息之外，另一個被關注的焦點，就是會不會將「選擇性信用管制措施」擴及建商，市場關注的作法則是提高土地融資、建築融資的利率以及降低融資貸款成數。據了解，主要的大型公股行庫等都開始研擬對策，不排除對「養地」的建商進行「抽銀根」的手段，由過去央行規定的2年內須取得建照並開發興建，縮短至半年內就要取得建照，且在1年內開工。

央行官員指出，因為建商看好未來住宅及商辦發展，加上遺贈稅調降後資金回流，導致土地融資、建築融資餘額增幅並沒有趨緩情況，若房市反轉，銀行就恐面臨逾放問題，所以銀行必須加強風險控管。

房地產金融人士指出，建商土地融資、建築融資創新高，民眾購屋貸款創新低的現象是值得注意的，目前金機構利率低，建商儘管自己手中有資金，但是依舊會向銀行借款，一位建商老闆私下表示：「銀行低利率，當然要把錢借出來用。」建商相當流行用「1塊錢玩5塊錢」的財務槓桿操作，所以，在金融機構低利的幫助下，建商的膽子越玩越大，甚至有建商操作起了「1塊錢玩10塊錢」的財務槓桿。

建設公司的老闆大膽的操作財務槓桿，連公司內部的財務主管都相當擔憂，近期就出現部分公司財務主管離職現象，一位離職的主管說：「找一家財務正常點的公司去上班，免得將來出事的連帶責任。」當建設公司內部的財務主管也起了警戒心之際，央行對於建商的金融管制措施，恐怕要更加謹慎了。