【MyGoNews蕭又安/綜合報導】日本的不動產市場長期以來一直是歐洲、美洲、亞洲甚至亞洲和中東的機構投資者和主權基金的首選，隨著台積電和其他晶片製造商增加對日本生產和基礎設施的投資，持續成為台灣機構和私人資本關注的焦點。
 
仲量聯行(JLL)日本投資部資深董事Shai Greenberg指出：「日本資本市場吸引投資人的原因包括經濟穩定性、強健的供需基礎、市場深度、流動性以及低利率所帶來的高報酬率。」
 
日本持續低利率是外界關注日本投資市場的因素之一。在過去兩年中，世界其他地區的利率上調，而日本央行則維持了-0.1％的負利率，近期的利率微調，使得第一季度投資額總較2023年同期大幅成長，增加了45％。
 
Greenberg分享：「日本各類不動產的交易都有令人瞩目的增長。在2024第一季，物流、零售和辦公室部門的交易量比2023年同期分別增加73％、70％和48％，這主要歸因於日本低利率所創造的正利差，即借款成本和房地產收益之間的差距。有別於其他國家的高利率政策使得房地產的收益不足以支付借款成本，在日本，仍然可以以約1％的利率借款，同時享受3％至5％的無負債房地產收益率。」
 
另一個吸引投資者的因素是日元對台幣的貶值，過去一年內約下跌了10％，達到每台幣約4.95日元的最低水平。Greenberg強調，這為外國投資者提供了透過匯率差進一步獲取回報的機會。對冲日元風險的投資者還可以從有利可圖的對沖收益中獲利，當貨幣匯率恢復正常，更有望獲得顯著的資本利得。
 
儘管日本人口老化和減少，但主要都市地區的人口增長和家庭數量增加。作為全球最大的都市地區，東京擁有約3,500萬居民，占日本投資總額的65％以上。其他城市，如大阪(將在2025年舉辦世界博覽會並發展綜合度假村)和九州南部的熊本(台積電正在建立芯片製造生態系統)，也看到上漲的趨勢。
 
建築成本攀升和專業勞動力的短缺限制了日本的發展。然而，也因供給缺乏，這有可能延長日本房地產的優異表現並推動資產價值上升。日本擁有一批有經驗且了解市場的國內買家，包括在全球居第二的公開交易的日本房地產投資信託(J-REIT)市場和資本充足的國內房地產公司，這些因素有助於市場的持續穩健。
 
總體而言，Greenberg認為日本的房地產市場提供了廣泛的投資機會，不論從穩定收益的核心資產或到機會型高收益率資產。整個在市場在穩定及可預測的監管和政治環境下運作，上述原因也造就日本的房地產成功的基石。
 
仲量聯行投資部資深副總吳瑤華表示：「由於台灣與日本長期友好關係，台灣旅客一直位居外國旅客赴日差旅或觀光總人數前三名。許多台灣企業與高資產淨值投資人也在近年來積極布局日本不動產市場，除了常見的住宅與辦公室外，也有旅館與商場投資，在這波日幣貶值的推波助瀾下，著眼於日本長期經濟穩定、政府的政策支持、穩定的房地產市場，良好的投資回報期待等優勢，加上投資人預期日圓即將升值，投資機會的詢問度增加許多。」