華固建設2010、2011都可賺1個資本額(圖為華固董事長鍾榮昌)
 

【MyGoNews衷柏宣/綜合報導】華固建設2010年預計可以賺進一個資本額，在後續多件個案陸續認列下，預估2011年的每股盈餘可以向上看到11.6元，再賺一個資本額。

華固建設為上市營建公司之一，資本額約在26.03億元左右，屬於中型建商，推案地區都在台北市精華地區，由於推案策略為速度快，採零剩屋的方式，因此建案大都可以很快的在期間內銷售完畢，另外選地正確及提高存貨週轉率為華固的競爭優勢，因此近年的業績都有不錯的表現。

該公司2010年推案量達196.6億元，主要為5個住宅案、2個商辦案，分別為「文匯」、「天匯」、「鼎苑」、「吉邸」、「天湖」、「華固V5」與「瑞光廠辦案」，預估2010年推案可貢獻2010~2011年營收金額為51.39億元與105.66億元。

「文匯」為華固先前向國有財產局標下662坪土地，總銷金額約20億元，已於2009年第3季動工，預計2011年第2季完工，預估2010年底累計工程進度達80%，銷售率達100%計算，推估「文匯」可貢獻2010~2011年營收金額為16億元與4億元，預計可望在2011年第2季結案。

「天匯」為台肥南港經貿園區R4土地，由台肥出土地，華固負責興建與出容積率，若以分配比例來計算，華固將可分得總銷金額為27億元，已於2010年第1季推案，預計2012年下半年完工，銷售率已達100%，預計2010~2011年底時累計工程進度達15%與65%，推估可貢獻2010~2011年營收金額為4.05億元與13.5億元，預計貢獻2012年營收金額為9.45億元。

「鼎苑」位於中山區吉林路上，基地面積為453坪，總銷金額為26.3億元，2010年2月推案，2011年第2~3季完工，「鼎苑」已成功潛銷頂樓樓層每坪房價達100萬元以上，銷售率已達100%，推估2010年底累計工程進度可達65~70%，預估「鼎苑」可貢獻2010、2011年營收金額為17.1億元與9.2億元。
 

「吉邸」位於「鼎苑」基地旁，基地面積為493坪，總銷金額為28億元，目前銷售率已達90%， 2010年6月動工，華固2010年主要推案在「鼎苑」，「吉邸」貢獻2010年營收機會不大，C粗估「吉邸」貢獻2011~2012年營收金額為18.2億元與9.8億元。

「天湖」位於新竹市民享街，基地面積為1,065坪，預計將興建25層樓約40戶住宅大樓，總銷金額為30億元，已於2010年第2季推出，年7月 2010動工，累計2010年底工程進度可達10%，銷售率達80%，己達到完工比例法認列門檻，保守預估2011年開始貢獻營收，預估貢獻2011、2012年營收金額為14.4億元與15.6億元。

「瑞光段廠辦」，位於瑞光路上，基地面積為849坪，總銷金額為35.6億元，已於2009年第4季動工，預計2011年完工，2010年底累計工程進度可達40~45%，2011年完工，推估可貢獻2010~2011年營收金額為14.24億元與21.36億元。

「華固V5」為廠辦案，位於內湖五期重劃區，總銷金額為25億元，預計2012年完工，2010年底累計工程進度可達25~30%，目前華固將規劃整棟出售，在商用不動產市場買氣有增無減情況下，2011年整棟出售的機會高，預估貢獻2011年營收金額為25億元。

由以上個案的進度推估2010~2011年獲利，華固2010年營收主要以先前推案與2010年新推建案為主，在先前推案方面，如「雙橡園」、「奧之松」、「Long Island」為主，預計可貢獻營收金額為45.2億元；在2010年推案方面，如「文匯」、「天匯」、「鼎苑」、「天湖」與「華固瑞光」預計可貢獻營收金額為51.4億元。預估華固2010年營收金額為96.57億元，YoY+3.27%，營業利益為27.52億元，YoY-5.82%，稅後盈餘為26.04億元，YoY+1.51%，稅後EPS 10.00元。

展望2011年，「文匯」、「天匯」、「鼎苑」與「華固瑞光」持續貢獻營收金額48.06億元外，「吉邸」、「天湖」與「華固V5」開始貢獻營收金額57.6億元，華固2011年營運可望維持2010年水準。IBTSIC預估華固2011年營收金額為105.67億元，YoY+9.42%，營業利益為32.52億元，YoY+18.19%，稅後盈餘為30.19億元，YoY+15.96%，稅後EPS 11.60元。