【MyGoNews廖賢龍/台北報導】賣地「卡好賺」？營建股票上市公司的宏盛及基泰近期大動作賣土地，市場出現兩種解讀，第一、建商看壞後市景氣，土地有高價「見好就收」！第二、買家進場則是看好後市，願意價加碼買進，賣土地的建商看空、買土地的建商看多，「多空交戰」正在展開，只不過，土地是建商生財的原料，建商不是大嘆土地難買！為什麼甘願把原料賣掉？這中間的氛圍值得玩味。

基泰建設(2538)近期將過去取得台北市士林區光華戲院230坪土地公開進行標售，根據資料顯示，基泰建設取得成本為1坪270多萬元，如今開價400萬元1坪，如果能夠順利找到大膽的建商出手承接，基泰建設1坪至少獲利130萬元，投資報酬率達48％之多，看起來的確比一般建案30％左右的投資報酬率來得高，所以，基泰建設乾脆不蓋房子，用賣土地的方式創造公司盈餘。

同樣的，宏盛建設(2534)則是已將內湖石潭段土地轉售給潤隆建設，宏盛建設則是以21.62億元售出527.39坪，獲利8.5億元，每坪利潤約161萬元，同樣是報酬相當驚人。兩案件都可為公司帶來不小利潤，這種建商賣地不蓋房子的交易模式，是否為金管會核准營建股票上市模式？也是否會帶起其它上市櫃的營建公司效尤？如果，台塑集團買原料不生產、卻賣原料來賺錢？如果，鴻海買原料不加工，見到原料大漲而賣原料獲利，那麼整個產業或許將會一團亂吧！

都是接下來值得關切的是，因為建商常喊台北不易取得土地而喊房價會漲，卻又將菁華地段土地出售，其中矛盾之處是否隱含某方面的誇大不實？還是奢侈稅確實為建商帶來衝擊，影響所及會在下半年顯現，造成建商要趕緊處理手中庫存土地，否則會面臨房地產的熊市來臨？更讓人擔心的是，接手的建商用這麼高的價格買進土地原料之後，加工生產出來的房子勢必墊高成本，房價當然就會跟著「向上反應」！政府祭出奢侈稅企圖平抑房價，但是看看建商這樣的操作，民眾還能期望房價有「和緩」的時候嗎？

戴德梁行曾發現在2011年第2季土地市場的特殊現象，北部地區沒有土地出售紀錄，包括政府單位都未釋出土地，但進入第3季之後，不僅賣相好的商辦大樓紛紛出現標售，土地市場也開始有所變化，尤其是股票上市公司售地動作較多，種種現象透露下半年房地產市場變化較上半年更為特別，是否代表房價也會有所起伏，值得建商及購屋者密切關注。

不同於建設開發公司通常以買地建屋再銷售獲利模式，這兩家建商以買地售地模式賺錢，是否開啟股票上市公司另外一種便捷的經營模式，值得金管會等主管機關重視。