隨著都市快速發展,中環街市面對拍賣及清拆的威脅,經保育團體及居民的關注,香港古物諮詢委員會於1990年將該建築列為三級歷史建築,並於2003年正式停止運作。
香港市區重建局規劃及設計總監馬昭治在簡報時表示,在徵詢過民眾的意見後之後,2009年香港政府放棄高密度發展商辦大樓的想法,並以都市再生的理念,提出「保育中環」理念,尋求在經濟發展與文化保育之間取得平衡,並由市建局進行活化中環街市的工作。
馬昭治進一步指出,中環街市活化案,計畫為當地引入更多綠色設施及休閒公共空間,因此香港政府斥資5億元港幣,預計引入特殊文化商業經營的型態,以大型書店、餐廳、休憩空間、資訊站、文化藝術活動中庭,以及約1000平方米的空中花園,讓巿民特別是繁忙的中環上班人士,可以在一個舒適的環境下,享受多元化的設施與空間。
台北市政府都市發展局都市更新處則表示,中環街市的案例,與北市府一直以來所提倡重視保存的更新政策相同,因此希望了解中環街市的發展過程及老舊建物活化再利用的經驗,作為台北市未來都市再生的參考與借鏡。
更新處也指出,以西門紅樓為例,它是台灣第一座官方興建的公營市場,許多文化團體開始關注西門紅樓的發展,因此1997年西門紅樓被列入三級古蹟,由市政府以「官辦民營」方式委外營運管理,藉由舉辦許多文創性的活動,成功的轉型為北市西區新生之文化創意產業發展中心。