市場快訊

央行升息半碼，商仲業者「這樣說」

報導：MyGoNews蕭又安｜日期：2024-03-24

新聞摘要

央行意外升息半碼，預期對大型不動產投資市場影響有限

世邦魏理仕台灣總經理林敬超認為，此次央行升息之目的為抑制國內通膨預期心理，未來數季內再升息的可能性不高

【MyGoNews蕭又安/綜合報導】台灣央行2024年3月21日召開2024年第一季理監事會議，會中決議上調政策利率0.125個百分點，以促進物價穩定、協助金融穩健發展。央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別升至2％、2.375％及4.25％，自2024年3月22日起實施。

美國聯準會於當地時間20日宣布，連續五度將基準利率維持在5.25％至5.5％區間，並開始討論放緩縮表速度。相較之下，本次台灣央行出乎市場意料，繼2023年3月後再次升息半碼，促使政策利率創下2009年1月以來、逾15年新高紀錄。考量2021年以來物價增幅較高，且2024年CPI年增率預測值上修為2.16％，加上4月電價研議調漲，恐使通膨預期心理升高，央行多數理事因而同意調升政策利率。而房市方面，2023年下半年來交易回升帶動購屋貸款成長，惟央行未進一步調整選擇性信用管制，僅表示將密切關注市場動向。

對台灣不動產市場的影響

據世邦魏理仕研究部最新統計，2024年第一季(截至3月19日為止)全台大型不動產交易，合計土地及商用不動產成交金額達新台幣557億元，較上年同期顯著增加76％，主要可歸功於土地交易市場回溫。世邦魏理仕台灣總經理林敬超認為，此次央行升息之目的為抑制國內通膨預期心理，未來數季內再升息的可能性不高，而對於2024年大型不動產投資市場表現，世邦魏理仕仍維持年初預測，全年交易量年減率將介於0％至5％之間，係受2023年商用不動產市場高基數影響。

2024年第一季商用不動產成交金額約新台幣156億元，小幅年減12％，其中自用需求即貢獻66％的交易額，買方主要鎖定廠辦及廠房資產。在央行宣布升息半碼後，保險業投資不動產最低年化收益率預料將同步升至2.97％，將增添業者購買投資用不動產的難度。有鑑於2023年基期較高，且保險公司投資動能恐維持低迷，預測2024年全年商用不動產交易量將呈現小幅衰退。此外，由於收益型不動產價值較易受到利率變動的影響，賣方若為加速資產處分，應適度修正開價水準。

世邦魏理仕研究部主管李嘉玶表示，觀察土地市場，2024年前三月土地交易總額近新台幣401億元，較上年同期大幅成長188％。在過去半年住宅交易回暖的帶動下，部分建商開始擴充土地庫存，季內業者購地金額達新台幣251億元，較2023年同期劇增248％。儘管目前仍無法排除央行在未來數季內緊縮信用管制的可能性，預期2024年建商獵地心態將較2023年有所改善，而工業土地交易則可能受惠於台灣出口成長升溫、本土企業營運擴充需求增加。整體來說，2024年全台土地交易量有望溫和成長，然而多數買方將維持理性態度，短期內土地價格大致持平。

美國聯準會動向預測

世邦魏理仕美國研究部分析，美國通膨率有望朝著聯準會的2％目標前進，加以勞動市場顯現放緩跡象，聯準會最快可能於2024年6月展開第一波降息，世邦魏理仕預測年底前聯邦基金利率將降至4.5％至4.75％。針對美國商用不動產市場，世邦魏理仕認為，在利率走勢趨於明朗且待售物件經過重新定價的情況下，下半年投資活動可望逐漸恢復，而優於預期的經濟成長表現將有助於租賃需求保持韌性。